电子元器件基金一季报持仓分析:电子配置比例达历史峰值

2020/4/26 15:42:00来源:0
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公募基金2020 年一季报披露完毕,我们统计了Wind 开放式普通股票型基金和偏股混合型基金行业配置情况。针对电子板块,分析如下:
电子板块仍位列第三,配置比例达历史峰值
Q1 电子板块配置比例在申万一级行业中排名第三(环比不变),仅次于医药生物和食品饮料;配置比例达11.76%(环比上涨0.36%),超过2017 年Q3 峰值(11.72%),当前超配幅度为4.54%。
半导体取代零部件制造成为第一大配置子版块Q1 半导体环比加仓1.66%,电子制造环比减仓1.63%,半导体反超电子制造,成为基金持仓比例最高的子板块。
立讯精密挤入基金重仓股前三,兆易创新和亿纬锂能取代海康威视新晋前二十;龙头个股持仓集中度显著提升
Q1 公募基金前二十大重仓股中,电子占据三席,分别为立讯精密、兆易创新和亿纬锂能。立讯精密重仓比例环比提升0.41%达2.29%,重仓排名环比提高7 位至第三;兆易创新和亿纬锂能挤入前二十,海康威视跌出前二十。电子板块内部,Q1 基金前十大重仓股依次为立讯精密、兆易创新、亿纬锂能、三安光电、汇顶科技、海康威视、韦尔股份、圣邦股份、闻泰科技。
从细分板块看个股:(1)电子制造和半导体板块,龙头个股持仓集中度均显著提升,包括立讯精密、闻泰科技、兆易创新、汇顶科技、韦尔股份、北方华创、圣邦股份和卓胜微等。(2)PCB 板块,生益科技、深南电路与胜宏科技均获得加仓。超声电子跌出基金重仓股、依顿电子迎来小幅度减仓。
投资建议:电子板块反转可期
电子板块自2 月25 号后持续走跌,3 月末至今整体处于盘整波动,当前板块估值回到PE(TTM)41 倍。我们认为来自供给和需求两方面的担忧已基本反应在估值变化中,考虑到当前云经济旺盛趋势、5G 确定性换机需求、以及半导体国产替代长期增长空间,我们认为电子板块反转可期。
持续重点关注:
【PCB&FPC&CCL】流量不止,需求不减,投资周期长:沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材/鹏鼎控股/东山精密/景旺电子;【消费电子】零件制造和组装市场空间大,光学应用范围广,散热技术升级:立讯精密/歌尔股份/领益制造/闻泰科技/光弘科技/电连技术/信维通信/碳元科技/中石科技;
【被动元件】行业格局趋于集中,产品形态持续升级:顺络电子/三环集团;
【半导体】5G 叠加国产替代战略机遇:兆易创新/韦尔股份/卓胜微/汇顶科技/澜起科技/北方华创/长电科技/通富微电;
风险提示:海外疫情缓解不及预期;疫情导致电子全球供应链受阻;国产替代节奏不及预期;宏观经济下滑对消费的冲击
温馨提示:对冲基金行业遭遇2009年以来最大的季度撤资,多只原油相关上市基金今年以来跌幅超30%。基金最新动态随时看,请关注APP。
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